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Title: The management of risks in the provosion of non-audit services to PLCs by Maltese audit firms
Authors: Borg, Eliza-Marie
Keywords: Auditing -- Malta
Accounting firms -- Malta
Risk management -- Malta
Auditing -- Quality control
Issue Date: 2009
Abstract: The services provided by audit firms often extend beyond the audit of financial statements.    Audit  firms  provide  other  services,  termed  “non‐audit  services”, which  may  be  categorised  under  three  headings,  namely  accounting,  taxation and  advisory  services.    The  increase  in  compliance  requirements,  technical standards and scrutiny by the general public has made risk management critical for audit firms. In  this study, an assessment of the risks involved in  the provision of non‐audit services  to  public  companies  by  Maltese  audit  firms  was  carried  out. The procedures  adopted  to  mitigate  these  risks  were  also  evaluated.    Moreover, another aim of this dissertation was to evaluate the effect of features in the local environment on audit firm risk exposure. Maltese  audit  firm  risk  exposure  is  essentially  different  from  that  of  foreign firms, due to a high frequency of litigation cases against audit firms which is not present  in  the  local  scenario.    However,  the  local  small  scale  business environment  does  not  imply  that  Maltese  audit  firms  are  insulated  from  risk. Risk  exposure  in  Malta  is  shaped  by  reputation  factors,  which  are  even  more significant  when  considering  the  provision  of  services  to  entities  of  a  public nature. The provision of non‐audit services exposes  firms  to  risk under  three aspects; the client, engagement and performance aspect.  Clients may expose audit firms to  reputation  risks  through  association  with  entities  who  lack  integrity. The acceptance of a non-audit engagement involves the issue of independence. The provision of non-audit services to audit clients may impair the firm’s objectivity whilst carrying out the audit.  Furthermore, the necessary skills and experience to  carry  out  engagements  is  relevant  to  the  provision  of  non‐audit  services, since these services are wide ranging.  The lack of structure in the performance of non-audit engagements makes it difficult for firms to identify their risks prior to  the engagement and  often leads  to  the  scope  of  the work  being  carried  out extending itself beyond the initial agreement.  Client expectations are often not in alignment with the objectives of non‐audit engagements. Audit  firms  are  highly  aware  of  the  significance  of  the  risks  involved  in  the provision of non‐audit services to PLCs, with Big Four Firms adopting the formal risk  management  policies  of  their  international  firm,  and  Non‐Big  Four  Firms applying  more  informal  methods  and  internal  discipline  with  regards  to  risk  identification and risk assessment.
Description: B.ACCTY.(HONS)
Appears in Collections:Dissertations - FacEma - 2009
Dissertations - FacEMAAcc - 2009

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